Alguns dels principals brokers per operar són els que presentaré a continuació.

• Voldria aclarir que la informació pot estar subjecte a errors i que els brokers poden canviar les comissions.

• Les comissions estan calculades utilitzant un import de 6.000€ i en el mercat continu.

• Depenent del broker la seva comissió varia, ja que utilitzen diferents formats, per ex. hi ha brokers que tenen comissions fixes, altres variables, n’hi ha que mínimes, etc.

• Es poden veure brokers que a simple vista poden semblar cars però no cobren comissió de custodia, i altres barats però que “la claven” amb la custodia.

• Alguns dels brokers presentats presenten millors perspectives depenent de si s’utilitzen per mercats nacionals o internacionals.

• El millor és entrar a la plana web de cada broker i mirar-ho bé.

Personalment utilitzo el Broker del Bancaja i de ING. El del Bancaja perquè vaig treballar-hi durant 4 mesos d’un estiu (feina típica quan estàs estudiant), l’utilitzo per operacions a curt termini. El de ING l’utilitzo degut a que les seves comissions a llarg termini són de les millors al no cobrar comissió de custodia, per dividends, etc.   Aquests dos brokers però, no servirien per especular, aquí trobaríem brokers molt millors. Per especulació en mercats internacionals m’han comentat que és bastant bo el de Interactive Brokers. Quin utilitzeu i quina és la vostre opinió sobre ell?

El primer pas per invertir a borsa una vegada tenim decidit que destinarem una part dels nostres diners a la inversió, és buscar l’intermediari financer que s’adapti més a les nostres necessitats. Aquesta funció la poden realitzar els següents agents:

• Broker: El broker és el típic intermediari que ens ve a la ment quan parlem de borsa, aquest executa les ordres a canvi d’una comissió pels serveis. Alhora ens pot donar consells i punts de vista diferents a les nostres inversions. A Espanya dins d’aquest punt podem distingir entre les societats de valors (operen pròpiament i per a clients), i les agències de valors (operen solament per a clients).

• Broker online: Molts brokers degut a l’auge d’internet, s’han apuntat a la moda de poder realitzar les operacions utilitzant aquest mitja. En aquest cas, el client realitza les operacions per compte propi, amb l’avantatge que les comissions són més barates.

• Bancs i caixes: Els bancs i caixes també ofereixen la possibilitat d’operar a través de la seva xarxa d’oficines. Com és normal, el principal problema són les comissions i l’horari d’oficina, ja que no coincideix amb el de la borsa i menys internacionalment.

La meva opinió personal és que el millor és utilitzar un broker online, ja que són relativament fàcils d’utilitzar i les comissions són més ajustades. No puc opinar en el cas de broker, ja que no n’he utilitzat mai cap personalment, tot i que en una empresa en que vaig treballar si que l’utilitzaven per les compres de matèria prima. Com és normal oferien un bon servei però s’han de pagar les corresponents comissions.  Arribats aquest punt, el gran dilema és escollir el broker online que s’adapti millor als nostres objectius i amb les comissions més baixes. Passem a detallar les comissions, ja que en funció d’aquestes veurem quin és el broker online que ens pot afavorir més: 

Comissions variables:

• Comissions de compra/venda: Ens l’aplica el broker online que utilitzem per a la compra i venda d’accions.

• Comissió de custodia: Són comissions que ens apliquen per “vigilar-nos o administrar-nos” els nostres valors.

Comissions fixes:

• Cànons de liquidació a l’Iberclear: Són molt poc coneguts, és la societat que porta el registre comptable i gestiona les liquidacions realitzats a la borsa. Per a més informació podeu visitar la web d’Iberclear.

• Cànons de borsa: Aquest cànon de contractació depèn de l’efectiu a contractar.

Una vegada vistes les comissions, haurem d’escollir el nostre broker online en funció de l’espai temporal de les nostres inversions.  Si el nostre espai temporal és el llarg termini, els que ens interessa més és un broker online amb unes condicions de compra/venda baixes i sobretot que la comissió de custodia sigui el més baixa possible o que no la cobrin com veurem més endavant. En canvi, si invertim a curt termini o fins i tot si durant el mateix dia comprem i venem diverses vegades, ens interessa un broker online amb les comissions de compra/venda més baixes possibles, sense importar-nos molt la comissió de custodia. 

En un proper article valorarem alguns dels principals brokers i les comissions que apliquen cadascun d’ells.

Fa poc temps vaig estar parlant sobre Bestinver i els seus tres grans fons, com són el BESTINFOND F.I., BESTINVER INTERNACIONAL F.I. i el BESTINVER BOLSA F.I. on cadascun d’ells invertia a partir d’unes premisses establertes. En aquesta entrega m’agradaria exposar el que per a mi és el seu millor fons per invertir (recordant que ens interessa el llarg termini). 

Abans d’entrar en matèria, m’agradaria refrescar la memòria amb la taula que vaig realitzar a partir de les rendibilitats històriques dels seus tres grans fons (en vermell els anys amb pèrdues).

La meva opinió és que la millor opció actualment a llarg termini és invertir en el fons BESTINVER INTERNACIONAL F.I., degut primordialment en que si ens fixem en la taula en el fons BESTINVER BOLSA F.I. que inverteix el 100% en Borsa Ibèrica, podem observar com les taxes de rendibilitat en els últims anys són molt espectaculars en comparació al fons BESTINVER INTERNACIONAL F.I.

Aquesta situació com tots sabem és degut a grans fets que ha patit el mercat espanyol, tot i que en destacaria tres:

• La bombolla immobiliària que hi ha hagut en els darrers deu anys i que està tocant sostre
• Les anomenades OPA (Oferta Pública d’Adquisició), amb casos sonats com el de Metrovacesa, Endesa, etc.
• Els beneficis de les empreses que han estat molt elevats

És en aquest moment quan s’ha d’arribar a la conclusió que si la bombolla immobiliària explota, i es refreden les OPA’s i els beneficis de les empreses, podriem entrar en una situació de pànic general i segurament de crisi. El més important no obstant, jo crec que serà el sector immobiliàri, ja que crec que podem estar davant una crisi molt forta que arrastri tota l’economia durant anys (ja hem viscut el cas de grans caigudes en valors com Metrovacesa, Astroc, Urbas, Montebalito, etc. que han arrastrat a la resta de valors i índexs a caigudes generals) tot i que en el meu parer estem només davant de les primeres correccions que s’accentuaran quan entri en joc el sector bancari i assegurador.

Per aquest motiu, crec que actualment hem de mirar a fora i pensar que la borsa internacioanal té més potencial de revalorització a llarg termini i menys exposició al perill com el cas espanyol. Fins i tot el principal gestor de Bestinver, el Sr. Francisco Paramés, en un article escrit el passat juny, va exposar la seva opinió personal.

Després de veure a grans trets qui és Bestinver, ens centrarem a veure també a grans trets (per a més informació visitar la web), quins són els tres grans fons que gestionen.

• BESTINFOND F.I. : Inverteix un 70% en Borsa Internacional i un 30% en Borsa Ibèrica. Les 5 majors posicions del fons a data 31/03/2007 són Metallwaren (2,03%), Linde AG (1,97%), Mittal Steel (1,91%), BMW (1,77%) i Repsol (1,77%)

• BESTINVER INTERNACIONAL F.I. : Inverteix un 100% en Borsa Internacional. Les 5 majors posicions del fons a data 31/03/2007 són Metall ZUG P (2,81%), Linde (2,69%), Neochimiki (2,63%), Fuchs Petrolu (2,49%) i BMW (2,45%).

• BESTINVER BOLSA F.I. : Inverteix un 100% en Borsa Ibèrica. Les 5 majors posicions del fons a data 31/03/2007 són Telefonica (8,47%), Arcelor (8,28%), Repsol (7,46%), Acciona (6,05%) i Mapfre (5,99%).

A continuació us detallo una taula que he realitzat a partir de les rendibilitats històriques obtingues per Bestinver.

Com es pot veure el fons estrella ha esta el BESTINFOND F.I. que s’ha arribat a revaloritzar un espectacular 1.828% des de la seva creació l’any 1993 obtenint els últims 4 anys una rendibilitat superior al 20% anual. També espectacular ha estat la revalorització del fons BESTINVER BOLSA F.I. on l’any passat es va situar en el 37,36%. Aquestes rendibilitats superiors al fons BESTINVER INTERNACIONAL F.I. són a causa de que Bestinver domina a la perfecció el mercat espanyol, en canvi internacionalment, el seu marge de millora és alt, ja que la seva dedicació ha estat més aviat reduïda fora de les nostres fronteres.

Un dels motius que fan que Bestinver m’hagi cridat l’atenció, és la seva regularitat any rere any. Com es pot veure en el BESTINFOND F.I. només l’any 1999 van acabar l’any amb pèrdues, salvant d’aquesta manera els baixistes primers anys del 2000. Aquest fet és gràcies a la seva filosofia d’invertir en valor, buscant empreses amb bons negocis que el mercat no reflectexi el valor real en el preu de l’acció.

Nota: he marcat amb un quadrat vermell els anys amb pèrdues.

Properament ens centrarem en estudiar el que per a mi és ara per ara el millor fons de Bestinver per invertir en aquest moment. Estaria bé que escriguéssiu en els comentaris la valoració personal sobre els tres fons estrella de Bestinver, així com en quin invertiríeu a títol personal o si ja hi esteu invertits el vostre grau de satisfacció.  

Personalment, mai m’ha atret el tema d’invertir en gestores degut a que no m’agrada deixar els meus petits estalvis en mans de ningú, sempre he pensat que si mai es perd, millor fer-ho un mateix. No obstant, últimament m’ha cridat l’atenció una gestora que segurament molts de vosaltres ja coneixereu i que actualment porta uns anys com la de més èxit en el mercat espanyol, parlo de Bestinver.

Abans de marxar de vacances vaig aprofitar per demanar que m’enviessin una mica d’informació sobre ells i al llarg d’aquesta setmana ha arribat al meu domicili el sobre com podeu apreciar.

Una vegada obert, puc dir la presentació està en consonància en la qualitat que espero del producte. Dins el portafoli es pot trobar primer de tot una presentació de Bestinver que diu:

El Grup Bestinver és una societat de serveis financers fundada el 1987 i participada en un 100% per Acciona (una de les corporacions d’infraestructures més importants del nostre país). En la actualitat gestionem mé de 5.000 milions de € a traves de 6 fons d’inversió, 33 Sicavs i 3 fons de pensions.

Seguidament expliquen quina és la seva filosofia d’inversió (el que realment m’ha atret junt a les seves bones rendibilitats tant en els bons anys com en el cas d’anys difícils per a la borsa). Alguns dels aspectes importants són la visió a llarg termini, empreses sense endeutament, amb bons negocis, que comptin en bons equips gestors, la cotització es trobi a bon preu, en definitiva invertir en valor. En el següent punt ja  s’entra en detall sobre els diferents fons (no sóc comercial i per tant no cobro per detallar-los, si us interessa podeu consultar-los un per un a a la seva web), i els impresos per a traspassar fons d’inversió o subscriure’s a un dels seus. En definitiva, bona presentació tot i que si ens posem a mirar-ho amb lupa, podrien grapar molt millors els fulls. 

En un pròxim capitol ens centrarem a observar els tres grans fons que gestionen.